توقعات الأسواق   لقد تغير المنظور العالمي مؤخرًا حيث أظهرت الاقتصادات أنها أكثر مرونة مما توقعه الخبراء. ستظل الولايات المتحدة والصين المصدرين الرئيسيين لاتجاه السوق العالمية.

سيكون مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، الذي ارتفع بشكل ملحوظ خلال تفشي فيروس كورونا (COVID)، ونمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي، هو التركيز الأساسي للبنك المركزي (CB) هذا العام. يقترب مؤشر أسعار المستهلك حاليًا من هدف البنك المركزي بعد أن بلغ ذروته في الربع الثالث من عام 2022. ومع ذلك، لا يزال هناك الكثير من عوامل الخطر وبيئة الاقتصاد الكلي الهشة وغير المؤكدة.

بالإضافة إلى ذلك، ونظرا للصراع المستمر بين روسيا وأوكرانيا فضلا عن عدم الاستقرار في الشرق الأوسط، فإن احتمال حدوث صدمات في جانب العرض موجود، وهو ما يمكن أن يؤثر سلبا على التعافي.

وعلى الرغم من توقعات العديد من الاقتصاديين والمحللين، فإن الولايات المتحدة، التي تعتبر محركا للنمو العالمي، لم تستسلم للركود الاقتصادي وبدلا من ذلك انتعشت بسرعة. ولم يتأثر الاقتصاد الأمريكي بشكل كبير بحربها التجارية مع الصين.

ومع ذلك، فإن تعافي الصين متذبذب. وكان من المتوقع أن يكون أول من يتعافى بعد جائحة كوفيد، لكنه لم يحدث. إن انهيار سوق العقارات هو السبب وراء الصعوبات الأخيرة التي واجهها الاقتصاد الصيني. ومن أجل بيئة اقتصادية عالمية صحية، لا بد من حل التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والصين، لأن تأثيرها السلبي أعظم.

ولم تكن هناك أدلة تذكر على التهديد الذي يشكله ارتفاع أسعار الفائدة مما يؤدي إلى تراكم مفرط للديون في الاقتصادات العالمية. ومع ذلك، لم يحدث هذا نتيجة قيام الاقتصادات الكبرى بتقديم أموال مجانية أو تقديم سيولة أرخص بشروط مرنة. وتوقعًا لتخفيض كبير في أسعار الفائدة هذا العام، ستتجه كل الأنظار نحو اقتصادات الولايات المتحدة ومجموعة السبع.

توقعات الأسواق   و تقديرات عام 2024، من المرجح أن يصل معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 1.4%، ومعدل البطالة 4.1%، والتضخم 2.4%. يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يصل صندوق الاحتياطي الفيدرالي إلى ذروته عند 4.6٪ وهو أقل من توقعات سبتمبر البالغة 5.1٪. وهذا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس في عام 2024.

قد لا تتخذ البنوك المركزية نفس القدر من الإجراءات وفقًا لمخططها النقطي حتى تكون هناك مؤشرات واضحة على أن التضخم يقترب من مستوى يمكن السيطرة عليه. على الرغم من وجهة النظر الحذرة لبنك إنجلترا، فقد تحولت التوقعات قليلاً لصالح تخفيض محتمل لسعر الفائدة في النصف الأول، بعد انخفاض مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.9٪ في نوفمبر.

في المقابل، لا يبدو أن البنك المركزي الأوروبي، الذي يتعامل مع الركود وضعف النمو، واضح فيما إذا كان ينبغي خفض أسعار الفائدة أم لا وبأي حجم.

ومع ذلك، بعد أن وصل التضخم إلى ذروة بلغت 10% في العام السابق، انخفض إلى 2.9% في 23 نوفمبر، مما قد يقنع صناع السياسات بخفض أسعار الفائدة بحلول منتصف عام 2024.

ومع ذلك، يعتقد العديد من الاقتصاديين والمحللين أن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة بقوة هذا العام، وهو ما قد لا يكون فكرة جيدة.